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三九重组因“报批问题”而被迫延期

2006/3/22/14:14 来源:医药经济报 作者:王海洋
           
    由此,债权人委员会主张仔细清查“三九系”的全部资产,包括医药类资产和辅业资产,争取较高的债务清偿率。三九由此不得不在“主辅分离、辅业改制、引进战略投资者”的“瘦身重组”道路上兜兜转转、反反复复。

    据悉,各方投资人没能拿下主政三九重组权杖的主要缘由,正基于此。

    重组方变数仍存
           
    消息人士称,主政三九重组的投资人一直悬而未决,国资委方面不仅在考虑价格问题,而且还在考量各个投资者的经营实力以及未来的偿债能力。据该人士透露,3月20日左右,属意三九重组的几方战略投资者将提交新的重组方案。
           
    虽然国资委方面希望投资者可以从三九集团层面介入重组,将集团债务包袱和优质资产全盘接收,留住三九集团这个品牌,但是实际上,投资者最希望的是直接购买三九医药股权,而不是承接整个三九集团的债务包袱。
           
    昆仑证券分析师黄硕指出,目前三九集团惟一可以当作重组筹码的就是三九医药。虽然三九集团旗下不良资产较多,但三九医药2005年三季报每股净资产仍然达到2.24元。而众多投资者愿意押宝三九重组,就是看中了三九医药这块优良资产。
           
    然而,三九集团还同时拥有国企与军企的双重身份,要想顺利重组还要考虑到军人转业及数万名国企职工的安置问题。面对三九集团的巨大辅业和人员安置“包袱”,目前国资委和三九方面仍然没有做出相关的清理核销安排。这也是三九重组仍然悬念未决的一个重要原因。
           
    有业内人士指出,像诚通这样由国资委授权的华源重组方仍会被踢出局,更何况是还没有下定论的三九战略投资者,相信偿债一天不厘清,就很难讲清楚三九重组何时正式启动。

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