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绩优医药股三精制药:品牌价值40亿元

2006/3/23/07:46 来源:中国证券报
  天相投资田冬宇预测,三精制药2005年每股收益0.37元,动态PE为16倍;2006年每股收益0.61元,动态PE为10倍;2007年每股收益0.75元,动态PE为8倍。三精制药作为一只绩优医药股,估值极具吸引力,上调评级至“买入”。

  品牌具较高价值。“三精”品牌是黑龙江省医药行业第一个中国驰名商标;2004年12月,经北京名牌资产评估公司权威认定,“三精”品牌价值40.03亿元。三精制药是战略清晰的品牌消费类医药公司OTC市场),是哈药集团最优质资产,业务结构和成长性均好于哈药集团。

  双黄连系列产品是增长最快的拳头品种。双黄连系列产品2005年销售收入预计在2亿元以上,至少同比增长30%。2006年重点推荐的中药新品中,无论柴连口服液、还是湿痒洗液都是三精制药强力打造的、极具爆发性的品种,未来大幅增长值得期待。

  三精葡萄糖酸钙占90%的市场份额。三精制药的葡萄糖酸钙(药字号)就占该类品种90%的市场份额,几乎成了葡萄糖酸钙的代名词。2005年该产品预计销售3.5-4亿元,保持3-5%左右的自然增长,并步入稳定期。

  葡萄糖酸锌口服液仍有增长空间。三精制药因品牌和先入优势已确立了补锌行业的领导地位,预计葡萄糖酸锌口服液2005年销售额为两亿多,该产品尚有一定的增长空间,可保持5%-10%左右的增长速度。

  公司新品储备丰富。小鹰康康、逐瘀清脉胶囊等多个新品,都具有增长潜力;2006年公司的很多新品种尚处于培育期,预计通过大力推广在2007年应有较好的业绩表现。 

 

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