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德国境内掀起近十年来制药业收购第一案

2006/3/28/08:50 来源:医药经济报 作者:赵铮

    德国默克向德国先灵发出收购要约,掀起德国境内近十年来制药业收购第一案,涉及金额高达177亿美元。

    近日,德国默克公司向德国先灵公司发出收购要约,希望双方合并成为新的大型德国制药企业。德国默克公司提出的收购价为149亿欧元(约177亿美元),即每股77欧元(约91.79美元)。此举导致德国先灵公司股价大幅上扬,要约发出当周股价升幅高达26.51%。

    不过,德国先灵公司董事会拒绝了德国默克公司的收购报价,该公司CEO Hubertus Erlen表示,177亿美元的要约并不能真实反映该公司的价值,独立发展将对德国先灵公司更为有利。

    德国默克对并购前景乐观

    做成大规模企业的动力来自对自身前景的不乐观。目前许多欧洲制药企业规模并不大,各自独立品牌进行药物研发、制造和经营。在与辉瑞公司和葛兰素史克公司这样的巨头竞争中,销售和研发能力都处于劣势。
           
    德国制药行业留给人们的印象是众多中小型公司,单纯就制药市场能力而言,缺乏能左右国际制药工业的力量。德国默克公司态度积极,一直在为构建一个大型德国制药集团而努力。如果能够与德国先灵公司并购成功,新合并企业的药物产品年销售额将达到大约112亿欧元(约134亿美元),有望成为在全球制药领域具举足轻重地位的公司。
           
    德国默克公司准备做大自己。该公司最近以1100万欧元收购丹麦生物企业Survac公司,希望在癌症疫苗领域占有科技高度。此外,还在一段时间以来出售其非制药相关的化工部门,比如去年将电子化学品全球业务出售给巴斯夫公司。这些都是德国默克公司为成为德国大型纯制药企业所采取的行动。
           
    德国默克公司认为,和德国先灵公司合并后,新企业到2009年将实现近6亿美元的成本优势。以2005年的盈利情况看,即使不考虑成本优势,合并后的企业调整后的每股收益也有望增加10%。德国默克CEO Michael Roemer表示,合并将为双方公司带来极大的发展前景,尤其在研发方面,可形成一个可持续发展的平台。合并后,研发预算将达到16亿美元,是目前德国默克公司的3倍,而且研发工作更有针对性,也更经济。
           
    此外,德国默克公司认为两公司的产品线互补性很强,表示要全盘接收德国先灵公司的制药业务,包括其诊断业务。
           
    肿瘤产品是两家公司共同的优势:德国默克公司结直肠癌治疗药物Erbitux刚刚又获得治疗大脑和颈部癌症的许可,而德国先灵公司在血液癌方面拥有Leukine和Campath两支成熟产品,市场前景乐观。

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