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哈药争夺三精制药:扩建和并购一石二鸟

2006/8/11/09:31 来源:21世纪经济报道 作者:沈 玮
    南方证券违规持有的股权如何处置已成为博弈双方关注的焦点。

    8月8日,哈药集团总经理姜林奎对记者示,这部分股权应该会由其重组方接手,但接下来如何处置,以及哈药集团能否顺利实施重组增资等问题还要视主管部门证监会的态度,哈药自然希望解决方案能够对公司有利。

    事实上,哈药集团远未静观其变——最近发生的对三精制药控制权的争夺表明,哈药集团一直在与南方证券及托管组明争暗斗。

    争夺三精制药 

    7月28日,哈药集团股份有限公司(600664.SH)发公告称,将向公司控股股东哈药集团有限公司(下称:哈药集团)转让所持部分三精制药股份有限公司(600829.SH)16.07%(下称:三精制药)的股权。

    交易完成后,集团公司对三精制药的持股由28.75%上升到44.82%,成为三精制药控股股东,而三精制药原先的第一大股东哈药集团股份有限公司(下称:哈药股份)则退居第二。

    “等于是把三精的控制权向集团转移,也避开南方证券的控制。”8月8日,一位医药行业分析师告诉记者。

    三精制药的前身是国有企业哈尔滨制药三厂,2003年重组上市公司“天鹅股份”,并在2004年实现借壳上市,随后成功置出水泥资产,换入药业股权,2005年9月更名为哈药集团三精制药股份有限公司。

    截至2006年5月,三精制药已发展成拥有30个参股和控股子公司的大型集团式医药类上市公司,是哈药旗下十分优质的一块资产。

    此次股权转让之前,哈药股份持有三精制药46%的股份。而哈药股份从2004年开始,对于这个全国排名前三的制药企业,哈药集团公司并没有绝对的控制权。

    从股权结构看,哈药集团持有哈药股份34.75%的股权,但哈药股份95%以上的流通股都在南方证券手中。也就是说,南方证券通过哈药股份间接分享三精制药的收益。“对于哈药来说,一直希望将南方证券的力量排挤出去。”上述分析师表示。

    但在拖延了一年半之后,哈药集团只能退而求其次,希望掌控旗下另一家上市公司——三精制药的控制权。

    该分析师认为,此次三精制药的部分资产从股份公司转至集团,是哈药集团成功控股三精制药的关键一步。

    但南方证券也没有坐以待毙。对于这次资产出售,哈药股份董事彭周鸿再度投出反对票。公开资料显示,彭周鸿是在去年年底换届时进入哈药股份董事会的,而其推荐方正是悄悄增持哈药而成为其大股东的南方证券。

    “三精是哈药的优质资产,这次资产转让削弱了哈药股份对三精的控制权,南方证券代表的反对并不奇怪。”这位分析师认为。

    一位接近公司的人士认为,在哈药股份历史问题迟迟不能解决的前提之下,增持控股三精制药也是哈药集团加强对旗下另一家上市公司控制权之举。而另一方面,哈药集团股份有限公司对三精制药的控制被削弱,也是为了制衡南方证券在其中的力量。哈药集团此举,可谓一举两得。

    他进一步指出,三精制药的盈利不错,虽然资产只占哈药集团股份的20%多,利润却贡献了30%以上,将这样一块优质资产从哈药股份中削去一块,自然会遭到南方证券方面的反对。

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