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医药各板块:中药板块可持续成长性凸现

2006/8/25/08:33 来源:中国医药报 作者:白玉
    截至8月16日,据不完全统计,超过半数医药类上市公司已披露2006年中期或半年报,医药各板块现不一。化学制药板块业绩整体呆滞或下滑、生物制药板块较快增长、医药商业板块绩效持续分化、其他医药子板块营收平稳。而备受证券市场关注的中药板块(括传统中药和现代中药两个子板块)可持续成长性却凸现。

    专利保护传统中药长驻青春

    据半年报,云南白药主营业务收入146,879.37万元,同比增长29.63%;净利润14,119.24万元,同比增长23.03%;每股收益0.44元;净资产收益率15.35%。东阿阿胶主营业务收入43,456.76万元,同比增长17.1%;净利润6,090.07万元,同比增长12.69%;每股收益0.15元;净资产收益率5.65%。片仔癀主营业务收入26,446.08万元,同比增长62.27%;净利润4,135.71万元,同比增长10.3%;每股收益0.295元;净资产收益率7.55%。马应龙主营业务收入25,481.98万元,同比增长33.5%;净利润3,956.15万元,同比增长15.29%;每股收益0.77元;净资产收益率6.88%。

    上述中药类公司中期业绩持续增长或在短期波动后迅速恢复增长,首先得益于重点传统产品受到国家专利保护或地方政策扶持,如云南白药、片仔癀均为国家保密级品种,并有较大的产品自主定价权限,有相对垄断的市场竞争地位。其次,上市后高度重视传统中药的二次开发,传统中药由单一品种形成系列品种。

    具体来看,今年云南白药的主导产品销售增长加快,实现收入43,201万元,同比增长105.06%,成为盈利“火车头”,而各项费用控制在合理范围内。

    片仔癀核心品种“片仔癀”在经过三次涨价及上年较大幅度销售增长后归于平稳,实现收入11,413.82万元,同比增长9.06%。马应龙则维持过去惯有的稳步成长之势。

    最值得一提的是东阿阿胶。经过内部调整和高层人士变动,东阿阿胶一度因涨价造成的经营混乱局面有所扭转,经营业绩成长重拾正轨。东阿阿胶上半年实现核心业务阿胶系列收入27,164.47万元,同比增长30.55%;另一业务保健品也有增长,实现收入2,570.41万元,同比增长43.52%,而整体费用控制较好。此外,为了保持可持续发展,东阿阿胶今年以来更加重视产业链发展,加快了在辖区内外的驴养殖基地建设步伐,此举将有助于东阿阿胶的基本原料供给,同时增加东阿系列产品更大的市场定价权,强化在天然补血制品市场的竞争优势。

    继承创新现代中药成为趋势

    半年报显示,天士力主营业务收入113,471.04万元,同比增长83.21%;净利润7,753.32万元,同比增长11.38%;每股收益0.27元;净资产收益率5.96%。千金药业主营业务收入29,356.03万元,同比减少7.31%;净利润3,203.71万元,同比增长24.02%;每股收益0.25元;净资产收益率5.33%。康恩贝主营业务收入35,059.74万元,同比减少10.98%;净利润1,911.96万元,同比增长0.69%;每股收益0.14元;净资产收益率3.64%。中新药业主营业务收入114,189.1万元,同比增长5.58%;净利润4,608.9万元,同比增长3.17%;每股收益0.125元;净资产收益率2.8%。康缘药业主营业务收入43,532.92万元,同比增长25.03%;净利润28,212.78万元,同比增长44.22%;每股收益0.18元;净资产收益率6.28%。其中,康缘药业、千金药业成长性呈现明显加快的迹象。

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