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海正:融入全球非专利药产业整合的一小步

2007/12/21/09:47 来源:金融界网站 作者:刘彦明
  海正公司6月8日与美国雅来公司(Alpharma,Inc.)签署了关于万古霉素的生产合作初步协议。银河证券认为,全球非专利药行业整合势必将对原料药供应链和组织形式发生较大的影响。外资方能充分利用中国人力和物力资源实现其转移生产和节约成本的目的,同时也为产业整合打开了广阔的空间。对海正药业而言,将降低万古霉素项目的投资风险并提高投资回报率,为公司增加战略合作伙伴并有利于进一步拓展合作空间,巩固并加强公司在国际原料药市场上的战略地位。 

  坚持前文判断。即海正药业的产品体系和组织体系已经融入到全球医药产业链和供应链中,非专利药重组并购潮将成为海正药业估值的重要基石。在全球的非专利药并购潮中,产业价值将替代财务价值的股价定位作用,参股和资产重组将成为跨国非专利药企资源整合的重要方式。 

  合作方雅来公司正经历战略性调整。Actavis花费8.14亿美元完成了对雅来制剂业务的收购,雅来公司有充裕的现金,和海正药业在国际市场上存在竞合关系,同时双方优势的互补成分较多,alpharma并购策略值得长线关注。 

  万古霉素号称王牌抗生素,目前世界每年盐酸万古霉素的需求量大概是30-40吨,且需求量不断增长。浙江医药的该项目即将达产,未来该品种的国内外竞争将趋于激烈。 

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