虽然油电提价最终可能导致化学原料药成本增加，但大宗原料药及中药饮片等生产企业普遍具有较强的价格转化能力    

    6月19日晚，国家发改委发布紧急通告上调油电价格：自6月20日起，将汽油、柴油价格每吨提高1000元，航空煤油价格每吨提高1500元；自7月1日起，全国销售电价平均每千瓦时提高2.5分钱。

    不少行业人士表示奥运会前油电提价出乎意料，但多数认为，这种变化在短时期内不会对医药行业产生重大影响。

    调价传导机制尚未显现

    近期以来，国际市场油价持续大幅度攀升。特别是今年2月中旬以来涨速加快，国内成品油与原油价格倒挂矛盾加剧，企业加工和进口亏损严重。为逐步理顺价格关系，保证国内成品油供应，促进石油资源节约，发改委决定适当提高成品油价格。发改委同时指出，为防止煤电价格轮番上涨，即日起至2008年12月31日，对全国发电用煤实施临时价格干预措施。

    记者了解到，2008年以来，行业生产成本上涨明显，本次油电价格上涨可能再次对医药制造业形成成本压力。在采访中，业界普遍对通胀有所准备。亦有分析师表示，油电价格上调可能会导致行业成本进一步上升，为此，其所在证券公司已调低行业预期。

    不过，武汉新兰德投资顾问余凯对记者表示，油电价格上调所产生的传导机制不会那么快波及医药行业，因为目前相关补贴还只停留在弱势群体（如农业）等层面。“虽然油电上涨最终可能导致化学原料药成本增长，但这只是其中一个变量。”余凯同时指出，目前油电价格应该还未涨到上限，下半年成品油和电价还有可能进一步上调，不仅仅是医药行业，所有耗油电量大的行业都会受到影响，并且“这种系统性风险是谁也挡不住的”。

    有市场人士认为，本次调高油电价格不仅基于成品油国际价格倒挂，能源及环保压力也是促发动因。该人士指出，一些高耗电企业特别是“双高”企业（如化学原料药生产企业）会因电价调整而受到一定影响，但可通过加强管理等措施承受消化。

    中投证券研究员周锐则表示，成本压力不是医药行业的主要影响因素。“尽管油电价格上涨可能加大化学原料药企的成本，但包括大宗原料药及中药饮片等生产企业有明显的产品定价权优势，在通胀下普遍具有较强的价格转化能力。”他认为，这恰恰是促进原料药价格上涨的动因，因为原料药的价格不太受政策制约，反而是下游的制剂，特别是低毛利的普药，利润空间会受到挤压。

    而来自申银万国的报告认为，大宗化学原料药受环保等因素影响，价格上涨可能持续至今年底甚至2009年上半年。

    医改仍是最大影响因素

    记者留意到，近日卫生部部长陈竺透露，今年下半年卫生部要与相关部委共同做好医改方案的公开征求意见和修改完善工作。对此，有行业人士认为，尽管医改方案何时正式推出尚不明确，但并不影响政府对行业的实际投入，医药市场扩容基本明朗。

    周锐向记者表示，下半年影响行业走势的最主要因素依然是医保投入，其次是政府对药价的管制。