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ST源药恢复上市 律所渐成亏企重组主力

2008/7/4/08:10 来源:证券日报 作者:胡潇滢
当然,这同样需要债务人、债权人和意向重组方之间的谈判。

    “预包装”重整是指主要利益关系方通过法庭外的协商谈判制定重整计划,并获得多数债权人同意后,再申请重整,借助重整程序使重整计划发生约束全体债权人的效力。

    对于ST公司来说,破产重整虽然可能是一条捷径,但凡事总是利弊相参,破产重整往往也意味着对债务人的一些限制,例如高昂的成本,更严格的信息披露义务等,另外,最令上市公司在采取破产重整方式感到不安的是,破产重整对它们来说是一条单行线,如果万一不能成功地从“生”门走出来,那么留下的就只有死路一条,这是各利益相关方都不愿看到的。于是,在正式的重整程序开始前主要利益关系方之间的初步谈判就是一种必要的步骤,一种结合法庭外重组和破产重整制度的优点的重组方式营运而生,这就是“预包装”的重整。

    预包装重整解决了法庭外重组的钳制难题,同时又减少了重整程序所需要的时间和成本,并增加了重整的确定性。因此,在我国上市公司重整的中实际操作中,预包装重整为多家公司所采用,从重整申请到重整计划批准,S*ST朝华仅用了1个多月的时间,S*ST海纳仅用了两个多月时间,没有事先的谈判,甚至形成重组的框架协议,这么短的时间完成重整是不可能的。预包装重整对大多数困境上市公司而言,都是一个不错的选择。当然,这种实践刚刚开始,希望在最高法院指定的关于上市公司破产重整的司法解释中,能够对此给与进一步的完善。

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