慧聪网首页-所有行业-资讯中心-企业管理-商务指南-展会-访谈-行业研究-博客-慧聪吧-找供应-找求购-免费注册-立即登录-加入买卖通-即时沟通-站点地图

复星医药投资者难认同 收益涨七倍仍遭冷落

2008/9/8/09:23 来源:华夏时报
对此,袁舰波评论道:“这里的投资算得上是联营企业,收益其实就等于自己的,并不是一次性的,也不像股票投资般大起大落,因此相对来说比较稳定。”

    投资企业增速明显:公司2007年底及2008年上半年按照平均7.28倍PE投入7.1亿元的新增投资企业净利润增长迅速,增速平均达到67.13%。

    并且复星医药通过持股25%的天药集团所投利尔化学(002258)已成功IPO,此部分股权增值1403.07%,市值达到9288.31万元,国金证券(600109)报告显示。

    其业绩的主要助推器国药控股上市已渐行渐近,复星医药持有其49%的股份,有市场评论复星的一头超级现金奶牛即将诞生。严小飞指出,在不久的将来,如果有一家医药商业企业销售收入可突破千亿大关,最可能的仍然是中国药品第一分销品牌的国药控股。

    业绩好,项目好且成长性仍可期,市场却并不买账,何解?

    是医药航母

    还是财务投资人?

    “虽然复星医药试图把自己打造成医药行业的航母,但其作为仍难以洗脱市场对于‘复星系’固有的印象。”沪上一位资深投资人对记者说,“复星医药是做股权投资起家的,和德隆系坐庄圈钱的性质有所不同。打个比方的话,辽宁成大(600739)和其有点相似。”

    复星医药公司现持有大量未上市、已上市、联营、合营公司及金融类公司股权,仅目前所拥有的上市公司总市值已达113亿元,计有海翔药业(002099)、羚锐股份(600285)、复地集团、天药集团下的天药股份(600488)和中环股份(002129)等。

    这部分除国药控股和天药股份这两部分作为长期投资收益,其余部分预计在限售股份到期时逐步退出投资。“粗略估算这部分的投资收益以当前市场价格并且按照20%、30%和50%逐步退出,则2007年、2008年和2009年分别为2.429亿元、3.6438亿元和6.07亿元累加到各年的投资收益中去。”日信证券池东辉指出。

    “显然复星医药要走的路还很长。市场主要看它是充当一个产业整合者还是股权投资人的角色,如果只是通过参股上市公司,在二级市场上减持来获利,那很难获得投资者的认可和一个相对高的估值,从公司股价走势一直低于大盘就可以看出。”该人士继续指出。

    尽管力图转型为行业整合者,但就从复星医药在持股企业上市后的一系列减持行为来看,似乎充当的还是财务投资人的角色多一点。

    半年报显示:2008年1月2日至3月25日,控股子公司上海复星化工医药投资有限公司和重庆医药工业研究院有限公司在二级市场售出海翔药业共计744.05万股股份,所得款项为1.1亿元,目前公司尚持有海翔药业10.41%的股份。

    3月13日至5月15日,控股子公司上海复星医药产业发展有限公司在二级市场出售了所持有的羚锐制药共计401.44万股的股份,所得款项为4461.54万元。目前尚持有946.73万股,账面价值约为4616.63万元。

上一页 [1] [2] [3] 下一页 

我要评论

】 【打印