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华源破产重组最后博弈 7万股东或血本无归

2008/12/1/09:08 来源:每日经济新闻 作者:朱凯 魏玉卿

    *11月20日,*ST华源的破产重整计划在第二次债权人会议上被否决。

    作为央企暂停上市破产重组第一股,自2005年起,*ST华源已连续三年亏损,今年5月19日被暂停上市以来,*ST华源的破产重整计划已两次被债权人会议否决。

    12月1日,将迎来至关重要的第三次债权人会议,如果重组方案被第三次否决,*ST华源将直接面临破产清算的结局,近7万股民或将血本无归,押宝重组股的风险在熊市里显得异常狰狞。

    事件回顾:只能偿还10%的方案被否

    央企破产重组第一股*ST华源的债务重组再次遭遇重大打击!

    自今年5月被暂停上市后,*ST华源的重组在距退市所剩的大半年时间里一直在上演“生死时速”。

    根据公司此前拟定的重整草案,在华源股份缩减25%股本的基础上,全体股东共计让渡股票约1.87亿股(其中华源集团让渡其持有的87%华源股份,共计让渡约1.01亿股;其他股东让渡其持有的24%华源股份,共计让渡约8541.09万股),用于清偿债权及由重组方有条件受让。

    此草案最终得到了出资人会议通过,但要避免终止上市及破产清算,还必须由公司债权人会议表决通过。

    但是,如今的*ST华源已是负债累累。上海二中院受理的*ST华源破产重整一案,在规定的30日债权申报期限内,共有148家债权人向管理人申报了251笔债权,总计金额为24.89亿元。庞大的债务支付草案要过债权人这一关困难重重。

    在11月20日的表决中,拥有16.93亿元债权的134家普通债权人里仅有78家投了赞成票,远未达到三分之二的规定,最终的结果便是破产重整方案并未获得普通债权人通过。下周一(12月1日),将就此事召开第三次债权人会议。

    一位刚参加完第二次债权人会议的债权人向记者表示:“我代表公司投了反对票,按照破产重整计划,*ST华源现在只能偿还欠款的10%,我们显然不可能接受!”

    上述债权人还表示,12月1日,他仍将代表公司参加债权人会议,仍然会投反对票。因为公司的目标很明确,就是希望拿回全部欠款,如果不能拿回,就要将货品拿回。

    现状分析:债权人艰难博弈

    按照规定,已暂停上市的*ST华源,若在2008年继续亏损或被宣告破产,将被终止上市,这对*ST华源及几万名股东而言无疑是沉痛的打击。

    更严峻的是,*ST华源面临的可能不止是退市,还面临被清算的可能。退市后股票还能进入三板市场交易,而一旦遭到清算,将是血本无归。

    形势已经迫在眉睫。

    从前一次的会议结果来看,关键在于债权人不能接受*ST华源只偿还一小部分债务的破产重整计划。

    对于*ST华源来说,全体股东包括华源集团出让股份是偿还债务的途径之一,另外一个重要途径就是争取银行能豁免一部分债务或债务重组。

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