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上海医药换帅 上实系药企整合倒计时

2008/12/17/07:55 来源:中国证券网 作者:初一

    新一届董事会上任还不满两个月,上海医药突然宣布换帅,这意味着上实系三家A股医药上市企业的整合已进入倒计时。

    上海医药日前表示,因组织调动,公司董事长钱琎工作岗位发生变化。根据钱琎请求,经公司董事会审议通过,同意钱琎不再担任公司董事、董事长职务;同时,根据控股股东上药集团提议,经公司董事会研究,决定提名吕明方为董事候选人。吕明方现任上实集团执行董事、上实控股执行董事、上实医药董事长,在上海市国资委决定将上药集团60%股权划转给上海上实后,吕明方又多了一个上药集团重组工作小组组长的头衔。

    据了解,早在几个月前,吕明方就开始在上药集团各事业部、两家上市公司——上海医药、中西药业进行调研,摸清家底并为下一步制订具体整合方案打下基础。在上海上实收购上药集团后,上药集团和上实集团旗下的上实医药已构成同业竞争。上药集团母体以医药工业业务为主,旗下有两家A股上市公司——以医药分销为最主要业务的上海医药和空壳公司中西药业,授权管理上海上实的上实集团旗下也有一家A股医药公司——上实医药。基于上述情形,上实系医药资产必走整合之路。

    值得关注的是,上海医药10月下旬刚刚完成董事会的换届工作。在新一届董事会中,原10名董事会成员精简为7名,上任董事长钱琎连任。一直关注上药集团重组进程的一位市场人士指出,在短短的40多天后,上海医药即宣布换帅,说明上实系医药资产的整合即将进入实质性操作阶段。

    对于上实系医药资产的整合思路,申银万国研究所医药行业研究员给出了三种可能。其一,上药集团吸收上海医药和上实医药资产整体上市,该方案代价较高,时间也比较漫长;其二,将上药集团工业资产装入上海医药或者中西药业,该方案无法解决和上实医药的同业竞争问题;其三,将上药集团工业资产装入上实医药,上海医药定位于医药流通企业,中西药业卖壳或者整合上海上实其他资产,这或许是一个最可行的方案。

    事实上,上海上实在10月23日公告的上海医药收购报告书中已经亮出了重组原则,并给出了时间表。上海上实表示,将会同上实集团将对现有医药业务进行整合,或通过吸收合并,或将相关上市公司按工业制造和分销零售专业分工,形成经营特点,强化主业。上海上实还表示,最迟于2009年6月30日前,提出消除同业竞争的方案,整合相关业务,解决同业竞争问题。

    毋庸置疑,无论上实系医药资产如何整合,在三家A股上市医药企业中,作为壳公司的中西药业将迎来最大的变化。或许正是基于这一点,受整合消息刺激,中西药业昨日尾盘突然飙升,一度接近涨停。

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