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医药行业:熊市中的“诺亚方舟”

2008/12/29/09:20 来源:证券市场红周刊 作者:杨 光

    “重大新药创制”被“十一五”计划列为重大科技专项,此外,新修订的《药品注册管理办法》也明确了医药行业的创新导向。“万东医疗、新华医疗和鱼跃医疗受益最大,”广发证券葛峥表示,“预计48亿元的投资额中将有约16亿元直接用于医疗设备的采购。

    医药行业:熊市中的“诺亚方舟”

    12月12日,卫生部副部长高强指出,新医改方案最快将于年内出台。同时,卫生部制定了《三年近期实施方案》,将与新医改方案一同出台。

    本周五有媒体报道称,新医改方案有望在明年1月公布。届时,包括医疗保障、基本药物、基层医疗服务体系、公共服务均等化、公立医院改革在内的五项配套方案也将一起“亮相”。“医改”大幕即将拉开,将成为行业发展的第一推动力。

    另一方面,医药行业的特殊性使之具有需求刚性,受宏观经济影响很小。数据显示,2008年1~10月,医药制造业工业总产值同比增长26.45%。与此相对应的是,截至12月19日,2008年全部A股整体下跌61%,而医药板块全年仅下跌41%,体现出了较强的防御性。

    “医改”大幕即将拉开

    “医改总体目标是到2010年,我国将实现90%的人口进入医保,2020年前全部人口进入医保。经我测算,单是覆盖90%的人口,到2010年新增医保筹资额将达到913亿元。这将成为医疗保健的潜在需求。”中原证券分析师王博认为,医药的所有子行业都将从医药市场扩容中受益,但是受益最直接、最大的将为化学制药、医疗器械、中成药这三个子行业。

    目前《医保目录》几乎全部为普药,约60%药品为化学制剂。即将出台的《国家基本药物目录》中,化学制剂也将占到较大的比例。参照医改对《国家基本用药目录》的使用规定,未来几年将成为化学制剂生产企业的“黄金发展期”。双鹤药业、白云山A均为我国规模较大的大输液及普药生产企业,有望直接受益。

    发改委在《关于深化医药卫生体制改革的意见》中明确指出,要大力推进社区医疗的建设,加强农村卫生基础设施的建设。“预计‘十一五’期间,我国农村卫生基础设施的投入将达到200亿元的规模。此外,基层医院的装备标准和相关政策也将陆续出台。鱼跃医疗、新华医疗是我国医疗器械行业的两家龙头企业。必将从中受益。”王博说。

    医改中明确指出“创造良好的政策环境,扶持中医药发展,促进中医药继承和创新”。现代中药更是作为“十一五”的重大专项进行重点突破。未来将有更多的政策出台以扶持中成药的发展。王博认为在《国家基本药物目录》中,45%左右的基本药物将为中成药。同仁堂、云南白药旗下多种药品均在《医保目录》中,未来非常有希望进入《国家基本药物目录》,进而能够大幅度提高公司产品的销量。

    医药分开是此次医改的重要一环,也是解决国民“看病难、看病贵”的主要方案。王博判断政府将加大投资解决医疗机构“以药养医”问题,医药流通企业有望承担起销售职责。据悉,卫生部正在研究公立医院改革方案,在医改方案正式确定后,王博预计公立医院改革试点方案也将同步推出。医药流通企业将成为医药分开政策的最大受益者。

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