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《福布斯》:风险投资孵化明天中国医药巨头

2009/1/16/10:28 来源:福布斯中文版

    在需要坚实专业背景的生物医药行业,杨志带领百奥维达心无旁骛,得心应手地专注投资。

    在全球金融危机引发经济低迷的恶劣环境下,百奥维达中国基金的创始人杨志仍然信心百倍地寻找新的投资机会。作为一家专注于生物医药领域的纵向投资基金,杨志对该行业的抗经济衰退周期性非常有信心。虽然生物医药产业技术门槛高、投资周期长,但“人人都要吃药”的普遍需求,以及对价格不敏感的消费特性,决定了该行业具有可持续发展的良好前景。此外,一旦形成专利技术,就可以在该领域形成长达20年的垄断生产、定价的特权。“这符合巴菲特的长期价值投资哲学。”杨志说。

    美国的经验也佐证了这一点,“中产阶级要求越来越高的医药服务,从而奠定了美国医药行业的巨大需求。”在杨志眼里,上个世纪80年代,由于一大批风险投资基金,以及相当多的医学高级人才进入产业界,最终培养出今天美国医药行业的领导企业。而中国今天的状况就类似当年的美国。“中国医药的内需市场平均每年增长20%,在全球药品消费中处于前七位,而到了2015年,中国会成为世界药品消费前三位的国家。”巨大的市场前景和抗经济周期的稳定性让杨志决定在中国成立一家生物医药投资基金。

    成立于2005年的百奥维达中国基金,其规模为1.4亿美元,资金主要来自国际金融公司(IFC)、EliLillyAsianVenture、Johnson&JohnsonDevelopmentCorp、Adveq、NEA、BioOne、HRJ、三菱、摩根士丹利等国际金融机构,以及上海浦东新区政府。在过去的3年中,该基金在中国本土投资了8个项目。虽然看似投资领域趋于狭窄,但杨志相信,由于生物医药领域技术门槛高,泛行业投资的横向基金很难看懂该行业的门道。他笃定,随着高科技行业越来越成为经济发展的推动力,风险投资基金和私募股权基金也将朝越来越专业化的方向发展。

    杨志坦言:“在中国投资生物科技的回报率,比美国同行高出了一个数量级。”其缘由正是中国医药水平与国外先进国家相比,存在巨大的差距。特别是中国的医药产品,目前还是以仿制药为主。“中国制造虽然名声在外,但是医药产品目前却没有中国制造的市场空间,”杨志颇为遗憾,“但这也正是很好的投资机会,中国的医药市场潜力巨大。”

 

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