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跨国制药企业危机下并购盛宴不断上演

2009/3/26/08:12 来源:《中国企业报》 作者:张洁

金融危机之下,跨国药企并购 “盛宴”正在上演,并且表现得愈加如火如荼。

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    如火如荼的并购盛宴   

  3月11日,制药巨头默沙东公司宣布,将以411亿美元现金加股票的价格收购竞争对手先灵葆雅公司,以扩大其在新兴市场的存在,并加强其潜在的新药产品线。 

  1月26日,全球制药行业排名第一的辉瑞与惠氏达成协议,辉瑞将通过现金和股票的方式,总计约680亿美元收购惠氏所有股份。该交易一举成为制药行业10年以来最大收购案,被业界称为“可能改变全球制药行业的格局”。 

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  年初达成的这两桩大规模并购掀起了2009年跨国药企并购的先河,而正处于运作之中的并购也风生水起。瑞士制药商罗氏 (Roche)日前向生物制药公司基因泰克 (Genetech)提出了457亿美元的新报价,这一报价意味着每股收购价从原先的86.5美元增加到现在的93美元,若此次要约收购得以实现,罗氏将拥有基因泰克90%或更多的股份,从而着手完成与基因泰克的合并;据国外媒体报道,英国制药集团葛兰素史克可能正在与印度仿制药公司PiramalHealthcare就收购事项进行磋商,当前预计交易金额约为15亿美元;随后不断传出关于赛诺菲-安万特有意收购百时美施贵宝定的消息;日本制药商Astellas欲10亿美元收购竞争对 手 美 国 CVTherapeuticsInc.(CVTX),并敦促后者考虑此项交易……在当前的形势之下,有媒体将2009年预测为药企并购年,称当金融危机促使全球制药业竞争日趋激烈之时,或将引发制药行业新一轮并购潮。 

  显然,相对于内部扩张,并购方式见效要快很多,是 “速效药”。相关法律专家在接受本报记者采访时称,追名逐利的药企投资者希望通过并购促成企业的快速发展,克服了并购给企业发展带来诸多不确定性之后,通过合理收购,不仅能以比较少的投入得到最大的回报,可以保证其在短时间内打入目标市场,以合并合作的方式节省大量开发新药和研究产品的成本,从而进一步完善企业的产业链条。 

  以辉瑞收购惠氏为例,辉瑞公司可能通过这桩收购摆脱困局。德意志银行分析师说,辉瑞公司出品的立普妥是美国处方量最多的降胆固醇药物,产品专利保护期至2011年结束。收购案实现后,辉瑞公司可以借机扩展疫苗业务,还可整合两家企业的生产设备和制药工艺以节约成本。预计两家企业重组后,年总销售额会超过700亿美元,比辉瑞公司现阶段业绩增长45%。 

  中国市场的并购风潮同样高涨。老百姓大药房斥资2000余万元收购海诚32家门店并于2008年10月促成了我国医药零售行业最大一笔境外投资———引进北欧最大实业控股公司殷拓集团私募基金8000多万美元;中国医药拟以8000万元收购华立九州100%股权,收购华立九州后,中国医药可增加主营业务收入近10亿元,将显著提升中国医药在国内医药行业的地位;2月初,重庆当地药企慧远药业宣布,成功以1000万元人民币的价格收购新中医药保健品有限公司。尽管交易金额不大,但是重庆惠远药业通过成功收购新加坡第二大连锁医药企业,进一步在新加坡建立了大规模的一站式中药自由超市,其旗下的天宝牌中药成为重庆中药出口的头块招牌,影响力迅速提升。 

  据美国权威医药咨询机构IMS发布的 2009年全球医药市场发展预测称,2009年全球医药市场的增速将与 2008年相当,保持在4.5%—5.5%的水平,市场销售额将超过8200亿美元。不少业内人士声称,这提供了药企并购的一大良机。 

  不容忽视的是,收购也是有风险的,如何警惕并购后的消化不良,是一个必须面对的问题。北京市医药行业协会副会长戴浩森表示: “如果是本国公司的合并在操作上还比较容易,如果是跨国收购,企业首先应该考虑的是如何进行公司内部两种文化的融合。” 

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