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新医改实施细则尚未公布 新基金慢步增持医药股

2009/3/31/08:28 来源:医药经济报

    提前博医改可能性较小?

    有意思的是,与去年四季度基金加注医药的情况截然“相悖”的是,今年2、3月份医药板块一直弱于大盘。即便新医改方案即将公布,基金经理们却似乎“视而不见”。

    统计数据显示,今年第一季度医药板块二级市场表现平平,远远跑输大盘,在所有板块中名列第十七位。

    招商证券首席医药行业分析师张明芳向《医药经济报》记者表示,近期医药指数连续跑输大盘,主要是因为市场的热点不在医药:“市场好的时候,防御性不再是优势。另外,新医改方案迟迟不出台,利好预期已经降低。原本是说"两会"后"以日计算"出台,但到现在还没有出。医改淡化效应在逐步显现。总体而言,新基金应该会配置一部分医药股,但量不会很大。目前一线医药股比较贵,其他医药股又不是很确定,即便3月底4月初出台,还得看实施方案究竟如何。新基金提前博的可能性很小。”

    张明芳指出,由于新医改政策出现重大变化,外界原本认为医药产业集中度提高进而利好上市医药公司的预期被调低。另外,新医改最终方案有意增强地方政府的主动性,这也将导致地方保护主义。故新医改方案未定前,医药股对新基金的吸引力暂时不会那么明显。

    “现在利好和不利好,基金都已经看得比较清楚,只有极少数人还在鼓吹新医改将引发行业洗牌。”一位分析人士亦如是指出。

    上海一位机构分析师私下向记者表示,医药板块每年年底那几个月会出现“冬季攻势”。以去年10月医药板块走强到现在,板块的估值已基本体现了2009年的估值。“在大盘整体向上的背景下,要再上涨会有一定的困难,医药板块的相对估值有调低的需求,预计新基金不会那么快大手笔买入医药股。”

    上述分析师指出,目前医药板块在大盘中占比4%,经过“冬季攻势”后,时下基金已经是超配医药,一些小基金对生物医药股的投资一度占到其仓位的20%。因此短期内,即便新基金配置医药股,顶多4%标配。

    不过,值得注意的是,日前刚刚披露2008年报的汇添富均衡增长股票型证券投资基金、景顺长城精选蓝筹股票型证券投资基金、建信优选成长股票型证券投资基金、兴和证券投资基金、华夏成长证券投资基金等老基金,均在其基金投资策略中提到了将加大关注和配置医药股的力度。

    银河稳健基金经理钱睿南日前在访谈中公开表示:比较看好立足于内需,还有体制改革带来巨大机会的医药行业,以及其他一些空间依然很大的消费类行业。“我们相信这些行业的机会不是说半年一年,会是一个相当长期的机会,在我们的组合中一直会有一定配置的比例。”

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