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新医改细则将成医药行业发展新动力[图表]

2009/5/5/09:52 来源:证券导刊 作者:刘文逸

    【慧聪制药工业网】新医改实施方案是医药行业发展的里程碑,中长期利好八类药企。维持医药行业“推荐”投资评级。年初以来医药板块相对估值徘徊在历史低位,后续配套细则出台、诸多不确定性消除,将是板块上涨催化剂。

09年1-2月医药行业毛利率和税前利润率

09年1-2月医药行业毛利率和税前利润率

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    据报道:613种药品已经基本确定将登上《基本药品目录》,其中中成药的独家品种,或占三成左右;而比这更关键的是,卫生部、国家发改委正倾向于采用“一、二、三级医疗机构统一招标”的方式,完成目录上药品的采购与销售。对此市场多数分析人士相信,随着医改实施细则陆续出台,医药板快有望面临补涨。

    再从行业估值来看,截至09年4月24日,全部A股09年预测PE约17倍,医药生物板块09年预测PE22倍,尽管板块相对估值溢价率仍有29%,但这还是远低于历史平均50%溢价率水平。因此,市场分析师认为这也是行业补涨的重要理由。

    但事实上,今年医药板块一直落后大盘,因此上述条件是“必要但不充分”,以招商证券医药行业首席分析师张明芳的话来说,“长期来看,股价上涨的最终推动因素是其持续增长的业绩,而非短期的考量因素”。

    那么医药行业究竟有无补涨的可能,行业还有那些看点值得投资者关注?

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