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VE价格蹦极暴涨 制药企业限产策略奏效

2009/6/15/09:05 来源:红周刊 作者:杨 光

    【慧聪制药工业网】 近期VE价格变动可谓惊人,1个多月以来反弹幅度已达50%!国内市场,VE(维生素E)本周在上周大涨19元/公斤的基础上再次上涨10元/公斤,目前报价150元/公斤,国外对国内的最新报价达到168元/公斤。

    受金融危机爆发后饲料需求下降的影响,自2008年三季度以来VE价格持续下跌,从最高点250元/公斤跌掉一多半,今年4月跌至100元/公斤底部。VE价格的“蹦极”走势令人“大跌眼镜”。

    VE价格有望再涨20%

    “VE价格暴涨主要有三点原因:此前VE价格的快速回落,击破生产商的心理底线,导致改变策略,开始限产保价;VE下游需求最大的部分是饲料,从世界主要VE厂商DSM的信息看,国内下游饲料企业在2月份开工不足,但是5月份就生产饱满,刺激了对VE的需求。由此看,国内的需求恢复比较快,加快了价格的上涨。”兴业证券研究员王晞对《红周刊》说。“另外,2008年下半年受金融风暴的冲击,经销商、下游的饲料生产企业开始了长近半年的去库存化过程,目前库存消化已经基本完毕,经销商的议价能力大为削弱。目前,国外厂商接收了大量下游饲料厂订单,但受到产能的限制,无法接收新的订单,国外饲料厂转向浙江医药和新和成,也造成了VE货源紧张,价格上涨。”

    VE价格会反弹到多高呢?“这轮反弹的目标价格高度很难最终确定,但受到终端客户的需求反弹、供货减少等因素的影响,VE价格有望在下半年上涨到180元/公斤。”王晞对VE今后的价格走势表示乐观。

    浙江医药是最大的受益者

    记者在采访时得知,VE生产难度较高,合成反应步骤长,涉及多个关键中间体的生产,设备投入大,进入壁垒较高。经过长期市场竞争,目前全球VE市场呈现寡头垄断格局,全球供应商主要是DSM、BASF、新和成和浙江医药,4家公司控制了超过95%的市场份额。其中DSM和BASF共占45%,新和成和浙江医药各占25%左右。而申银万国医药行业分析师罗青鸟在接受《红周刊》采访时判断,未来至少在18个月之内没有VE新进入者,整个VE高毛利格局或将持续2年以上。

    3家VE上市公司中,罗青鸟最为看好浙江医药,理由有三点:新和成VE生产装置将于6月中旬至8月停产,浙江医药则取消了原定8月的检修,尽可能释放产能;2008年上半年VE价格暴涨,浙江医药并未做好准备,以低价销售VE一直持续到2008年5月,因此并未充分享受到2008年上半年VE的高额利润,这反过来使得浙江医药2009年业绩存在正增长的可能性;浙江医药除了VE以外,还有不少其他盈利产品,公司正逐步向制剂生产企业转型。

    另外,西南合成于2008年8月5日发布公告复产VE,复产后产量在1000吨/年左右,但与新和成、浙江医药的万吨级生产量差距较大,受益程度较小,不会对市场格局产生重大影响。

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