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医改阳光照“暖”药企半年报/图

2009/7/27/08:59 来源:中国产经新闻报

   【慧聪制药工业网】随着医药企业半年报陆续出炉,中成药这一细分领域,上半年业绩喜人。诸如医改等概念已经从政策层面逐步落实到市场层面,部分企业从中获益,其中就包括刚刚披露半年报的康缘药业。

普药企业

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    半年报显示,康缘药业营业收入下降了24%,而净利润却上升了30%,一降一升反映出该公司业务结构半年来的变化。其注射剂类产品以81%的高毛利拉动了整个公司利润水平的提高,同时,该类产品销售收入也增加了50%。

    “从半年报和一些业绩预报来看,部分上市公司得益于对于社区医院、新农合等所谓‘第三终端’准备充分。包括康缘药业、三九医药、亚宝药业等。”中银国际分析师贺长明昨日对CBN记者表示。

    7月22日,国务院办公厅发布了《医药卫生体制五项重点改革2009年工作安排》(下称“安排”),提出了2009年推进改革的10项任务。这10项任务中,提出了诸多具体工作目标,包括:职工医保、居民医保参保人数达到3.9亿人,比2008年增加7200万;解决607万国企退休人员的参保问题等。

    “对医药行业整体构成利好,医保覆盖面的扩大和医保水平的提高从总量上增加了药品需求。”长江证券分析师叶颂涛表示。

    不过,并不是所有企业都享受到医改带来的“蛋糕”,“相反,这是对企业营销能力的考验,如果准备不足,市场份额甚至还会缩小。”贺长明表示,就康缘药业来说,“净利增幅主要得益于所得税率调整,从2009年开始,该公司按照15%的基数来征收,较之去年的25%大幅降低了。”而产品结构的变化,只是起到了部分作用。

    与康缘药业专攻注射类产品不同,同属中成药板块的桐君阁近年战略转型重点放在了医药零售领域。其也于近日发布半年报,其中营业收入增长115.9%,净利增长119%。如此大幅度增长,主要得益于公司一次性土地出让收益,而业务增长保持了平稳。

    “从桐君阁的业务结构来说,这些年投入巨资发展的医药零售业,并没有给公司的利润结构带来支撑。”银河证券分析师李鹰鹏表示,5%的毛利率让这块业务“发展起来很累”,同时,并不是桐君阁一家如此,医药商业全行业目前都处于回报偏低的状态。

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