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医药行业仍在等待长期配置价值发现

2009/7/30/11:02 来源:今日投资 作者:


  具体投资品种上,天坛生物、恒瑞医药、云南白药、国药股份、科华生物、海正药业等一线股持续稳定增长,在当前显现出“防御”价值,是基础配置品种;天士力、一致药业、双鹭药业、哈药股份等基本面优良而估值水平偏低的公司,以及基本面加速“向上”轮动、业绩大幅增长的公司,如中恒集团、亚宝药业、金陵药业、益佰制药等应积极关注。

  特别值得一提的是,化学原料药行业。化学原料药在2008年三季度后,各产品周期均开始进入下降通道,今年1~5月收入微增5.57%,但利润总额下降3.97%,拖累了整个医药工业增速,但从5月开始,部分品种已经出现触底回升苗头。其中,维生素E在经历了漫长的低迷行情后,随着部分行业寡头停产限产,价格在6月触底反弹,并维持了一个月的高位。申银万国认为,维生素E价格上行趋势未改。目前新和成已经全面停产,预计停产1个半月,VE粉产量减少约1000吨,整个市场VE供货将因此减少,对投资VE继续持乐观态度,并将VE2009年预测均价由125元/公斤上调至130元/公斤(不含税)。从产业格局看,3~5年暴利可以预见,2010年净利润将会有一个高速增长。浙江医药、新和成可重点关注。

  从2008年二季度到今年上半年,维生素B2一直在低迷中挣扎。进入6月以来,维生素B2报价开始反弹,先是涨到125元/公斤左右,7月上旬已达135元/公斤。民生证券表示,此次国内企业提价的契机似乎是巴斯夫的停产检修,但根本的驱动因素还是产品价位已处在超跌状态,预计维生素B2将逐步告别最坏的时期。VC价格当前仍在高位,VC四大家族将在近期陆续停产检修,特别是产能最大的东北制药将停产3个月,供应减少,招商证券认为这将对VC价格形成强有力支撑。 

 

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