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医药行业仍在等待长期配置价值发现

2009/7/30/11:02 来源:今日投资 作者:

   【慧聪制药工业网】近一周共有31家机构关注医药行业,居分析师关注度排行榜前列。目前市场热点仍在周期性行业中轮动,上涨行情中必然冷落医药股的防御性配置。加之,新医改实施细则久拖不出,板块启动缺乏催化剂激发,预计短期医药板块上涨时机仍需等待,但医药行业长期配置价值突出。 

  据统计,1~5月医药工业收入同比增长18.47%,利润总额同比增长约18.7%,利润增速高于收入增速,继续保持了效益型增长。而受益于医疗卫生制度改革的进一步落实和推进,经营环境持续改善,下半年医药行业业绩有望继续回升,成长预期明确,预期2009年全年有望维持18%~25%的收入增速、25%~30%左右的利润增速。

  医药板块估值相对低估。招商证券表示,医药行业2006~2008年平均预测PE(市盈率)32倍,而目前PE仅27倍。从PEG(市盈率相对盈利增长比率)来看,2004~2008年平均PEG为1.83倍,而当前PEG仅0.44倍。当前医药行业2009年预测PE相对大盘的估值溢价率仅16%,远低于2001~2008年51%的平均水平。一线股云南白药、恒瑞医药和国药股份等2009年预测PE仅33倍,也处于历史低位。整体而言,医药股估值处于相对洼地,长期投资已进入买入区间。

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