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基本药物目录出台 医药行业迎来黄金十年

2009/8/26/16:48 来源:39健康网社区

    慧聪制药工业网近日,《关于建立国家基本药物制度的实施意见》、《国家基本药物目录管理办法暂行》和《国家基本药物目录基层医疗卫生机构配备使用部分》2009版同时发布,标志着我国建立国家基本药物制度正式实施,市场期盼已久的基本药物目录终于出台。

    业内人士认为,此次基本药物制度的措施相对具体,从中可以看出政府对基层医疗卫生事业的明确支持,《目录》出台对整个医药市场形成了实质性的药品消费扩容。而根据国家基本药物制度推进的时间表,到2011年,初步建立国家基本药物制度;到2020年,全面实施规范的、覆盖城乡的国家基本药物制度。在未来的数年间,医药行业仍将处于医改大背景下的黄金发展期。不过,业内人士也指出,对于具体的上市公司来说,《目录》出台后的影响并不一致,投资者需要斟酌对待。

    目录药品或面临量价博弈虽然目录药品的具体价格还未确定,但是其定价原则已经明确。基本药物将全部纳入政府定价范围。基本药物定价既考虑企业有合理的利润空间,鼓励企业生产基本药物,同时也要切实降低基本药物价格。根据这一原则,方正证券认为,未来基本药物目录中的药品降价基本定局,尤其是老药普药类的化学制剂降价空间比较大,因品种及招标竞争而异,降价幅度可能在10%-20%或更高。

    而国信证券也表示,从品种来看,化学制剂多为用量较大的普药,这些药品的特点是国内生产企业众多、产品同质性强。从中标层面而言,全国性品牌龙头和区域性龙头企业优势可能更明显些。但这些品种多为带有明显制造业特征的大中型国有企业所有,不少品种原有销量已经较大,进入基本药物目录对销量的弹性有限;同时,基本药物价格完全受国家调控,遭遇降价的可能性较大,如果销量的增长不能抵消价格的下降,企业业绩将受到负面影响。

    关注独家品种生产企业虽然《目录》中药品面临降价压力,但是对于独家品种来说,由于其稀缺性,未来降价的空间将较为有限。而由于我国基层市场人口众多,这些品种有望呈现量增价微跌的情况,对独家品种来说是重大利好,而生产该类药品的企业也能较大程度的受益。

    申银万国表示,此次《目录》涉及的独家品种包括人福科技芬太尼、云南白药胶囊+膏剂+酊剂+气雾剂、广州药业消渴丸+华佗再造丸、三九医药三九胃泰+正天丸、千金药业妇科千金片+胶囊、马应龙痔疮膏、金陵药业脉络宁、美罗药业伤科接骨片、复星医药仙灵骨葆、天士力复方丹参滴丸、中新药业速效救心丸、中恒集团血栓通冻干粉和太龙药业双黄连合剂13家企业19种品种,其中前9家企业生产都是排他性产品,基本不存在竞争。此外,业内人士也指出,虽然此次《目录》暂未披露中药饮片的具体品种,但康美药业的中药饮品也将广泛受惠于基层医疗市场。

    业内人士表示,基本药物效应有望在2010年开始显现。综合考虑入围独家品种占上市公司毛利比重、公司长期发展前景、其余产品销售状况、以及目前估值水平,大多数研究机构推荐三九药业、云南白药、金陵药业、千金药业以及康美药业。此外,如马应龙、天士力等投资者也可以适当关注。

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