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药价调控消息带动医药股暴跌5.76%

2010/6/18/8:42来源:金融界


    【慧聪制药工业网】医药的坠落,既在情理之中,又在意料之外。

    6月17日,300医药指数跌幅5.76%,在中投证券行情系统里居跌幅榜首位。诸多高价强势医药股也出现松动。截至收盘,海正药业跌停,益佰制药、科伦药业、哈药股份、上海医药、贵州百灵等跌幅超过8%,跌幅超过5%的医药股40余只。板块中仅ST国药、迪康药业、美罗药业等8只个股红盘报收。更为重要的是,多数医药股已成放量破位下跌之势。

    “当市场中为数不多的几个所谓避风港被打掉,这个市场才能有见底的可能。”在数周前,上海一位私募基金老总和记者聊起医药股时如是说。

    当日,引起医药股暴跌的导火索是,年内《药品价格管理办法》将出炉的消息。

    轮跌定律

    6月17日之前,医药股是基金经理心中的安全之地,优质医药股是良好的避险品种。

    2010年以来,医药板块的防御性在上半年得到充分体现,超额收益率为27%,排各行业第一。

    就在动荡的5月份,医药板块下跌2%,沪深300指数下跌8.15%,医药板块再度跑赢大盘。但抗跌的背后,是估值已经趋于高位的尴尬,至6月初,医药板块经历两次深度回调,整体市盈率水平仍在38倍左右。重点公司2010年的PE平均为37倍,相对沪深300估值溢价率112%,处于历史高位。

    根据策略大师监测结果显示:17日,净流出资金居前的板块是:生物制药净流出21.60亿元;电子信息净流出10.65亿元;电子器件净流出6.32亿元。

    显然,医药已经成为机构疯狂减仓的对象。为何?

    上海某公募机构人士告诉记者:近日,《药品价格管理办法》即将出炉的消息在证券圈内广泛流传,“大家的预期开始动摇。由防御性品种突然变为地雷性品种,大家就开始积极打听,当听到一个机构有减仓的动作时,其他的机构随即跟进。”

    据悉,近日部分药企、相关协会接到了国家发改委的《药品价格管理办法(征求意见稿)》。这部已酝酿了至少五年的重要文件,有望在2010年下半年正式出台。照此规定,政府价格主管部门制定药品价格时的标准更加细化,对药品生产、流通环节的管制也更加严格。新一轮药品全面降价或将开始。

    “从根本上说,医药股不可能长久享有高估值,这不现实。”一位基金经理告诉记者。“熊市都是一个板块接着一个板块的下跌,最先开始的时候是地产、金融,然后是钢铁建材、化工,现在则是医药,只有这样,整个市场的估值重心才会不断下降直到合理水平。”

    某券商在其中期策略中提醒说,从2008年的情况看,在大盘持续下跌中,医药指数在大盘下跌的初期和末期都明显强于大盘,但中段有和大盘同步的补跌走势。医药股相对于大盘的差距难以进一步扩大,投资者宜在医药板块出现一定程度调整后再介入。

    显然,历史经验和研究机构的预警已经为此次医药股暴跌埋下了伏笔。

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