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医药行业:人气逐渐的复苏 个股机会显现

2010/7/27/8:50来源:中国证券报-中证网

    【慧聪制药工业网】7月份是药监局规定的新版《药品生产质量管理规范》推行的最后期限,新版GMP标准公布后,全行业的改造投资应该在300亿-500亿元之间,全国或将有至少500家药厂被淘汰出局。

    简评:中小医药企业若无力投入技改费用将面临被关停,即使是国内第一梯队的医药企业,生产线和车间的硬件改造也需要千万元的投入。国内医药企业短期内将面临GMP改造的资金压力,长期来看,GMP标准的提高有利于行业集中度的提升,优质企业经过新标准认证后具有更强的国际竞争力。

    一周市场概述:

    上周上证综指上涨6.10个百分点,东海医药指数上涨7.83个百分点,跑赢上证综指1.73个百分点。子版块中,医疗服务、化学原料药板块相对走强;风格板块中,二线股、三线股相对走强,一线股相对走弱。

    个股方面,华立药业受重大经营合同中标消息刺激,涨幅超过22个百分点;万东医疗因资源整合预期,涨幅超过19个百分点。

    本周研判:

    从板块内部上看,超跌反弹和中报预增仍然是上周医药板块主要的上涨原因。目前医药板块的人气已有所恢复,但鉴于本轮下跌的主要原因——估值压力和降价预期仍未消除,后市板块持续上涨的难度较大。不过,经历持续下跌后,医药板块的系统性风险正得到逐步释放,个股的投资机会已开始显现。

    短期内超跌反弹、中报预增和题材仍是主要的投资逻辑,中期则应更多关注具备核心竞争力,基本面良好的个股,如遇大幅调整,可逐步建仓。

    原料药:

    本周国内VE价格继续下滑至105元/公斤,是今年以来的价格新低,已经降回去年一季度的价格低点。我们维持近期的观点,由于VE近期的价格下滑速度很快,预计要止跌企稳还需要一段时间。



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