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医药股估值修复行情有望展开

2010/8/3/9:15来源:深圳商报

   慧聪制药工业网昨日医药股表现强势,截至收盘,该板块整体涨幅达2.44%,其中海翔药业、亿利能源和康恩贝收盘涨停。

    盘后资金流向显示,医药板块昨日成为两市资金净流入最大的板块之一。其中净流入较大的包括海翔药业、星湖科技、康恩贝、复星医药、益佰制药、仁和药业、康缘药业、科华生物和亚宝药业。

    事实上,7月6日发改委宣布展开药品出厂价调查,使得业界对于药价政策收紧预期的第一只靴子落地。由此,在二级市场上,机构对于医药股的评级变得尤为谨慎。近一个时段,随着发改委《药品价格管理办法》征求意见稿的下发,以及卫生部再次发布打击医药购销领域商业贿赂行为的文件,机构投资者对医药板块的信心开始变得谨慎。部分游资频繁出入医药板块,更使得医药个股轮番登上领跌榜。

    天相投顾仇彦英表示,超跌反弹和中报预增是促使近两周来医药板块上涨的主要原因。仇彦英表示,前期在《药品价格管理办法》和《关于进一步深化治理医药购销领域商业贿赂工作的通知》等政策的影响下,医药股估值压力得到一定释放。此外,据WIND资讯统计,医药上市公司中报业绩预告中有41家业绩预增,占比超过六成。

    "行业政策性因素仅是医药板块暴跌的诱因,羊群效应造成的短期破坏性极大,但实际的政策性影响将远小于市场预期,重点优质公司的中长期成长并不令人担忧。"湘财证券叶侃认为,受医药行业近期反腐等政策影响较大的,可能在普药、仿制药以及利润率过高的3类医药企业身上。因为普药以量取胜,往往采取底价代理的方式销售,流通差价率较大;仿制药的推广需要投入大量费用;利润率过高的药企也会成为"药价虚高"的打击目标和限制对象。

    国信证券贺平鸽则认为,医药行业转暖、业绩转强的大趋势并未改变,一些个股的估值已极具吸引力,年内可能会展现修复性行情。投资者在选股上可关注有品牌、资源、管理优势的企业或有产业升级和整合预期的个股,如天士力、中恒集团、云南白药、哈药股份等。

    仇彦英则表示,从长期看,医药行业仍然具有很好的投资价值,投资者可关注受药品降价较小的、具有估值优势的行业龙头企业和独家品种企业,如山东药玻、千金药业、康美药业等。



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