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医药行业年报报喜 高溢价还是主要压力

2011/1/19/8:53来源:德邦证券研究所

   慧聪制药工业网核心提示:医药板块整体表现良好,业绩增速30%以是大概率事件。另一方面,面对板块相对高起的溢价,和其他估值便宜业绩不错的板块,市场又面临着估值之惑。

    一周市场回顾:跌势持续,但板块跌幅趋缓本周医药板块维持下跌态势,跑输沪深300(-3.13%)。和其他板块相比,医药板块从前一周跌幅第四(-0.25%)下降到跌幅第八(-4.38%),下降4个位次。

    从各个子板块来看,医疗服务板块和医疗器械跌幅最大,分别为-10.12%和-6.75%;化学制剂和生物制品跌幅最小,分别为-4.03%和-2.90%

    从个股来看,涨幅居前的前五位个股分别是*ST国发,上海辅仁,莱茵生物,三普药业,迪康药业;跌幅居前的前五位分别是仙琚制药,诚志股份,广州药业,千金药业和华神集团。

    点评:医药行业持续走低,符合我们的判断。和上周不同的是,医药板块的跌幅和其他板块相比有趋缓的趋势,由上周的跌幅第四下降到跌幅第八,显示出了医药板块的防御特性。目前市场处于两难状态,一方面是医药板块的确定性的高成长,让该板块成为较好的投资标的。目前已有52家公司公布业绩预告,其中预增41家(其中27家预增30%以上,占比52%),扭亏/减亏2家,预减/亏损9家。医药板块整体表现良好,业绩增速30%以是大概率事件。另一方面,面对板块相对高起的溢价,和其他估值便宜业绩不错的板块,市场又面临着估值之惑。

    预计业绩增速100%以上的包括:中恒集团、白云山。

    预计业绩增速50-100%的包括:云南白药、东阿阿胶海普瑞、信立泰、益佰制药

    预计业绩增速30-50%的包括:天士力、片仔癀、国药股份、广州药业、康美药业。

    预计业绩增速10-30%的包括:恒瑞医药、海正药业、一致药业、康缘药业、哈药股份、三精制药、誉衡药业、华润三九、华兰生物、天坛生物、双鹤药业、科华生物、达安基因、同仁堂、双鹭药业。


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