慧聪网首页制药工业网首页资讯市场企业科技政策曝光专题健康读图时代找供应找求购免费注册立即登录加入买卖通即时沟通网站导航

慧聪网

原料药涨价预期渐强 鑫富药业拐点将临

2011/4/11/10:1来源:每日经济新闻作者:刘明涛

    【慧聪制药工业网】如果要选出今年以来医药股中的黑马,鑫富药业一定会名列其中。从今年1月底触底反弹开始,鑫富药业累计上涨近50%,而同期医药板块的涨幅还不到10%。

    让不少投资者感到疑惑不解的是,鑫富药业反弹的时间就在公司刚刚公布2010年亏损1.88亿元之后,而此前的预测亏损只有约4000万元!越亏越涨的背后,究竟有怎样的玄机呢?

    大幅亏损股价不降反升

    熟悉鑫富药业的投资者一定还记得,2007年因泛酸钙价格大涨,该股曾走出一波大牛行情。不过,当年的辉煌却难掩鑫富药业近一年以来的尴尬。

    2010年4月创出阶段新高后,鑫富药业股价开始一蹶不振,而影响其走势的最重要原因便是其业绩出现大幅下滑。2010年1季度公司实现300万元净利润,而到了2季度,其上半年净利润却出现了725万元亏损。今年1月26日,鑫富药业发出业绩预报,称其2010年全年净利润为亏损1.88亿元,这也与其前一次业绩预告的全年亏损4000多万元相差甚远。

    不过令人吃惊的是,公司在刊登业绩大幅亏损后,股价却开始触底反弹。1月26日,该股以今年最低价12.86元开盘,当日收于13.53元。收出中阳之后,在资金的炒作下,该股股价一度创了10个月以来新高21.6元。截至昨日(4月8日)收盘,该股股价仍高达20.61元,46个交易日累计涨幅高达49.53%,排在整个医药行业第5,表现抢眼。

    有业内人士分析认为,鑫富药业业绩出现大幅下滑,这跟其主导产品的主要原材料和燃料价格上涨,以及D-泛酸钙产品销量和销售价格同比均有下降直接相关。不过值得注意的是,公司2010年底对商誉、满洲里子公司计提减值准备;对重庆羟基乙酸项目机器设备计提减值准备、无形资产进行核销处理;对部分存货计提跌价准备,计提减值准备影响公司业绩达到1.29亿元,如此大幅计提减值,有助公司今年轻装上阵,改善业绩。从目前来看,国内泛酸钙价格趋于稳定,并有一定上涨预期,而公司新材料项目也在正常生产,再加上三氯蔗糖项目市场空间较大,未来其业绩可能多点开花。

    泛酸钙涨价预期渐强

    “目前泛酸钙价格还算比较平稳吧,至于未来是否会涨价,这还得看市场情况,现在还说不准。”一位熟悉鑫富药业的人员告诉《每日经济新闻》记者。

    不过,由于受日本地震,日本第一制药的D-泛酸钙生产可能受到影响,而全球原料药大制造商帝斯曼日前宣布,所有新签订单的维生素A、维生素E和泛酸钙提价10%,这进一步提升了公司主营产品D-泛酸钙的涨价预期。

    东兴证券认为,公司主营产品D-泛酸钙在国际上处于寡头竞争格局,主要竞争对手为德国巴斯夫、荷兰帝斯曼和日本第一制药。日本第一制药位于东京地区,虽然未受地震直接影响,但预计震后停电、运输不畅等因素仍会对其生产带来负面影响,导致目前较为平衡的D-泛酸钙供需出现缺口。

    而看好鑫富药业的方正证券化工行业分析师张正华也分析认为,虽然目前泛酸钙产品价格仍处于历史低位附近,但由于公司优秀的成本控制能力,产品毛利率依然在30%左右。

[1] [2] 下一页 

关注排行