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医疗器械受益新版GMP 券商看好长期增长前景

http://www.pharmacy.hc360.com2011年07月21日09:04中国证券网

    19日多数板块在大盘拖累下冲高回落,医疗器械逆势飘红,整体涨幅为1.54%,位居行业涨幅榜第三名,九安医疗、鱼跃医疗涨幅更是超过4%.分析师认为,上半年,市场对医疗器械的需求不断增长,下半年,大型医疗设备公司有望受益于新版GMP以及基础设施扩张。

    东方证券认为,该板块今年以来扮演了很好的防御角色。1月至5月,医疗器械行业累计实现销售收入461.07亿元,同比增长16.86%;实现利润总额为44.74亿元,同比增长10.93%;其中制药机械行业1-5月份累计实现销售收入25.74亿元,同比下降2.94%,但利润总额同比增长44.34%,为2.05亿元。利润的大幅增加主要来自于毛利率水平的提升,今年1-5月份毛利率为24.01%,同比上升1.79%.

    齐鲁证券预计,未来三年全球医疗器械增速预计在4%-6%,2011年全球医疗器械市场将达3120亿美元,而我国市场扩容增速将达到20%以上,在新医改方案中,我国政府计划在2009年-2011年的3年间投入8500亿元,预计用于医疗器械设备的投入有上千亿元。同时,随着人们保健意识的增强以及老龄化压力的影响,家用医疗器械将呈现较快的发展势头,预计便携式家用医疗器械在未来3年的行业整体增速在30%以上。

    高华证券认为,在新版GMP实施后,行业标准日渐提高,国内企业有潜力从跨国公司手中抢占市场份额。国内生产商正在通过重点发展高利润率产品(如从传统注射器转向预充式注射器)向产业链上游迈进。并且,从新华医疗、鱼跃医疗等公司的走访中,企业对国内医疗器械行业的长期增长潜力总体持积极看法,大部分企业认为未来2-3年销量需求将保持强劲,年均复合增长率将为25%-30%.就投资策略而言,新华医疗得到券商的一致认可。高华证券认为,新华医疗在2011年新版GMP实施后公司盈利预计将实现96.8%的强劲增长,此外凭借较强的研发能力,公司将不断推出新的产品和服务(手术室整体解决方案)。此外,华创证券、广发证券、国联证券、齐鲁证券等纷纷对公司给予买入评级。

    此外,长江证券对产品具有规模效应的鱼跃医疗表示出兴趣。该券商指出,公司终端渠道优势突出,产品品种较多,具有规模效应。目前公司的产品品规齐全,在一个医疗器械专柜,鱼跃医疗的产品能够满足专柜大概60%左右的销售产品类型。未来产品线的不断丰富也有望为公司提供新的增长点。公司会根据不同地区的需求推出不同品规的产品,差异化的营销策略也将使得新产品能够迅速打开市场。

    同样对鱼跃医疗感兴趣的券商还有渤海证券。该券商预计2011年公司每股收益将达到0.96元,同比增幅达50%.(王晓宇)

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