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化学原料药行业:主要原料药价格月报

http://www.pharmacy.hc360.com2011年11月11日10:11兴业证券

    【慧聪制药工业网】 本月维生素价格环比略有回落。2011年10月我们跟踪的8种主要维生素价格,4种环比持平(VB1、VB2、VC、VH);4种环比下滑(VA、VE、VK3、泛酸钙)。其中,VE成交价格由155元/千克下降至145元/千克,其它3个产品价格略有下降。VE及其衍生物由于今年前三季度出口数量增长达3.2万吨,同比增长14%,可能会面临去库存的过程,价格会有所下调,但该产品进入壁垒高,竞争格局稳定,目前小幅的降价只是正常的波动。

    抗生素价格环比仍然下滑。本月我们跟踪的5种主要抗生素中间体:7-ACA、7-ADCA、6-APA、青霉素工业盐和阿莫西林,环比价格仍有回落的趋势。其中,7-ACA和7-ADCA屡创新低。我们认为,抗生素行业一方面受到药品降价的影响,整体产业链的盈利水平受到挤压;另一方面,抗生素分级管理的政策,使得行业雪上加霜。我们预测,今年抗生素行业需求可能仍然不佳,相关原料药和中间体价格可能还会在低位徘徊。

    本月激素类中间体价格环比持平:本月跟踪的激素类中间体(皂素、双烯)价格持平,但地塞米松出现一定幅度的上涨。我们认为,激素类产品经历了大起大落之后,行业正在走向成熟,产品波动较小。预测这种趋势将有望得以保持。

    我们依然看好拥有高壁垒的VE和VA,这两个产品目前寡头垄断的竞争格局稳定已经形成,产品供需基本平衡,浙江医药和新和成将有望继续受益于行业的景气时光;虽然目前VC行业由于政策执行不力,处于低谷,但中长期来看,行业经历此轮洗牌,优胜劣汰后,有利于未来走向成熟和规范;此外,9月22日会议中,有关部门拟出台市场管控措施,以扭转维生素限产不力的局面。

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