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泰格医药陌生行业份额2.1% 避而不谈市场排名

http://www.pharmacy.hc360.com2012年03月20日08:43理财周报

  3月8日,杭州泰格医药科技股份有限公司(下称“泰格医药”)招股书出炉,拟上创业板。

  这也是中投证券今年的首单IPO,保荐代表人魏德俊、王建刚。

  为新药提供临床试验服务的泰格医药,面临的竞争者是大量欧美的CRO企业,市场份额仅2.19%。记者连线公司,证代避而不谈行业“排名”。

  近年来,泰格医药投入大量人力成本,2011年人员规模达566人,较2008年增长134.85%,但2011年新增合同金额并没有随即增长。

  毛利率遇瓶颈

  对许多投资者来说,临床试验CRO是个陌生的概念,通俗点讲,泰格医药主要为药品厂商提供I至IV期临床试验技术服务、数据管理、统计分析、注册申报等临床研究服务。

  “证监会给我们的定义是——科技成果转化公司,”泰格医药证券代表受访表示,“如果顺利过会,那就是国内该细分行业的第一家上市公司。”

  一般来讲,临床试验CRO属于服务外包型公司,主要客户为药品研发厂商。据同行业的广州博济医药生物技术公司(下称“博济医药”)相关人士介绍,医药客户如果想研制新药,需要先取得临床试验批件,然后由公司根据临床试验的服务要求,选择研究机构和研究者制定技术方案,然后实施临床试验,再收集和统计相关数据。

  最后,根据试验结果协助客户准备新药申请材料,并递交SFDA审批,获批之后药物才能上市流通。

  该行业在国内尚不为众人所知,但在国外已经是市场化程度较高的行业,目前全球最大的50家CRO公司大部分来自美国和欧洲,服务价格也主要由市场的供需情况决定。

  泰格医药证券代表告诉理财周报记者:“通常是药厂公开招标,我们根据药品试验可能需要的人员、工时、难度等综合考量,给出合理的报价单参与投标。”

  招股书显示,2009至2011年,泰格医药的综合毛利率分别为38.08%、47.93%和47.50%,2010年综合毛利率较2009年上升9.85个百分点,2011年却同比有所下降。

  “我们的收费在国内属于适中,相比国外CRO就比较低,所以国外客户占大多数。”上述证券代表称。这就好比劳动密集型企业,研发与临床试验分离,将后者让渡到劳动力较为低廉的国家或地区,只不过这些劳动者依然需要很高的专业能力。

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