慧聪网首页制药工业网首页资讯市场企业科技政策曝光专题健康读图时代找供应找求购免费注册立即登录加入买卖通即时沟通网站导航

慧聪网

业绩提速态势有望确立 品牌首仿药迎来机遇

http://www.pharmacy.hc360.com2012年06月08日16:33通信信息报

    【慧聪制药工业网】 随着政策面的筑底反弹,从2010年下半年开始的利润增速下滑态势也将逐步改善,这在2012年一季度的行业数据已有所印证。从目前重点省份的药品招标情况看,我们判断2012年下半年行业对招标降价的整体承压有限,而抗限、新版GMP等负面政策对基本面影响正在边际改善,行业利润增速将呈逐渐回升态势。

    中国的医改政策的复杂性、涉及利益阶层的广泛性在世界上堪称之最。医改是庞大的系统工程,在医院体制、补偿机制、医保支付制度、药品定价和招标、药品流通等多个关键节点相互作用,这其中,医院体制改革和补偿机制的建立是政策顶层设计的核心要素,对药品价格管控、招标、基本药物制度、以及流通环节的管理是在这基础上推动的政策组合拳,无论怎样变化,都不能偏离改善民生和推进医药行业健康发展的政策主旨。

    在求解医改政策顶层设计的道路上,公立医院改革是重中之重,而产权制度改革又是其中关键的一环。目前我国医疗服务市场存在明显的“供不应求”现象,其表现现象在于公立医院的主体和垄断地位,背后根源则是公立医院产权结构的弊端。因此,产权制度改革不仅关系到公立医院改革的整体进程,更是未来我国医疗服务市场增长的最大推动力。在公立医院的产权结构中,政府扮演着主导的角色。在单一的产权结构下,我国公立医院在治理层面的弊端显现,委托代理、管办不分等现象直接导致了政府管制不到位、市场竞争不充分。

    我们判断,在公立医院的产权制度改革中,政府将逐步退出,公司化和私有化将成为两种主要路径。考虑到直接剥离公立医院存在诸多的不确定性,托管可以看做是公立医院逐步转为民营医院较好的过渡形式,而管办分离的实施,也将使得公立医院的产权制度逐步清晰化。

    宏观层面,我国近年来对产权制度改革的方向给予了政策支持,将其作为公立医院改革的重点之一;而微观视角,各地政府也纷纷试水,正在为后续的深入改革做好铺垫。随着新医改突进深水区,我们预计公立医院产权制度改革的推进将会逐步加快,而这也将为我国社会化办医浪潮的到来营造良好的政策环境。公立医院改革的推进,为各路资本试水综合医院的“蛋糕”创造了历史契机,一方面社会资本直接通过收购举办公立医院,另一方面,通过医院托管的模式,向医院渗透管理、技术,进而抢占未来产权改革的先机。医院体制的激活同时将全面改变现有医药产业竞争格局,行业竞争的加剧将推动行业集中度不断提高。

    2012年1—3月医药制造业收入、利润增速分别为23.2%、14.4%,而1—2月收入增速21.3%、11.5%,收入和利润增速均有所上升。1—3月利润增速低于收入增速,除了受化学原料药利润下滑影响,药品招标价格的下降仍是重要影响因素。剔除化学原料药,行业收入、利润分别增长28.4%、21.8%.随着政策指数的筑底反弹趋势确立,从2010年下半年开始的利润增速下滑态势也将逐步改善,回归常态,直至确立向上通道。由于非基药占据了国内90%的市场份额,其招标情况对行业基本面的影响较大。

    从重点省份的进展来看:由于现行的基药招标模式争议较大,北京、浙江今年仍将执行10年的招标结果;上海、江苏目前尚未任何进展,考虑到即使下半年出台,对行业的影响也要滞后到2013年;广东目前已公布目录,今年招标的可能性较大。

上一页12下一页

关注排行