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药企告别收入增速下滑寒冬 七股或腾飞

http://www.pharmacy.hc360.com2017年04月20日10:54 来源:中财网T|T

    【慧聪制药工业网】截至4月19日,在214家A股医药上市公司中,已有187家披露2016年业绩预告。其中,114家预计净利润同比增长,包括38家净利润预增幅度超过100%;51家下滑,不少公司下滑幅度较大;22家不确定。尤为可喜的是,医药工业领域公司基本取得丰收,意味着近两年增速下滑的医药工业已逐步渡过“寒冬”。

    多因素推动业绩增长

    财汇大数据终端统计数据显示,上述187家公司的营业收入较上年同期平均增长约7.5%,净利润较上年同期平均增长9.5%。

    在这187家公司中,净利润预增的公司114家,占比约六成。其中,38家公司预计净利润增幅超过100%,包括广誉远、国农科技、宜华健康、广济药业、太极集团等。

    业绩预增的主要原因,多数企业是销售规模扩大及新品上市、外延式扩张并表后带来的利润增长。这些公司的净利润规模基本在4000万元以上。广誉远预计净利润为9800万元,增幅达到47倍。

    30家公司净利润预增幅度在30%-100%之间,包括亚太药业、博晖创新、精华制药、亿帆医药等。这些公司业绩增长主要在于收购资产并表,或销售规模扩大带来净利润上涨。而九安医疗与东北制药属于扭亏类型。

    此外,51家公司净利润预计下滑,占比约三成,包括嘉应制药、北陆药业、利德曼、中源协和、博济医药、海正药业、双成药业等。其中,海正药业、双成药业下滑均超过500%。

    62家公司销售毛利率超50%

    财汇大数据终端统计数据显示,62家药企2016年的销售毛利率超过50%。从细分领域看,生物制品行业居多,化学制药领域次之,中成药行业位列第三位。医药商业和医疗服务行业均未有公司上榜。

    其中,贝达药业、舒泰神、智飞生物、康弘药业、恒瑞医药、广生堂、济川药业、步长制药、上海凯宝、龙津药业、长春高新、长生生物的销售毛利率均超过80%。

    贝达药业的毛利率高达97%,目前坐上头把交椅。公司属于2016年上市的次新股。数据显示,贝达药业2016年实现营收10.35亿元,同比增长13.26%;净利润3.69亿元,同比增长6.81%。其中,埃克替尼销售收入为10.35亿元,占营业收入的99.98%。埃克替尼属于国家1类新药,也是中国第一个拥有自主知识产权的小分子靶向抗癌药,主要用于一线治疗EGFR突变阳性的局部晚期或转移性非小细胞肺癌

    舒泰神紧随其后。自2012年以来,公司连续六年销售毛利率超过90%。年报显示,舒泰神2016年实现营业收入14.03亿元,归属上市公司股东的净利润2.57亿元。公司主要产品为创新生物药物苏肽生(注射用鼠神经生长因子)和独家品种舒泰清。2016年,苏肽生的销售毛利率为97.12%。

    恒瑞医药2016年实现营业收入110.94亿元,比2015年增长19.08%;实现归属于上市公司股东的净利润25.89亿元,同比增长19.22%。2016年,公司片剂药、针剂药的销售毛利率分别为89.4%、87.29%。

    步长制药2016年实现营业收入123.21亿元,同比增长5.71%;毛利率为83.17%,同比增加0.38%。

    此外,销售毛利率在50%-80%的公司有50家,分别是冠昊生物、广誉远、普利制药、嘉应制药、西藏药业、通化东宝等。

    部分公司的毛利率出现下降。2016年,佐力药业医药制造板块毛利率为71.4%,同比下滑近10%,2015年该数值为81.44%。此外,香雪制药、康芝药业、金城医药等公司的产品销售毛利率出现不同程度下滑。

    值得注意的是,2016年医药生物上市公司分红积极。统计数据显示,90家医药生物上市公司拟进行现金分红。其中,31家公司现金分红总额超过亿元。哈药股份、步长制药现金分红额度超过10亿元。

    “寒冬”已经过去

    2016年,医药工业收入增速重回两位数水平,较上年同期有所回升。国家食药监总局南方医药经济研究所所长林建宁告据记者,预计2017年医药制造业收入增速约为12%,产值3.5万亿元。

    中国医药企业管理协会会长于明德告据记者,由于医保控费力度趋严,医药工业近两年来增速连续下滑,2015年上半年的收入增速创了近15年来新低,增速仅为8.76%。行业收入增速跌破10%的情况,仅仅在2000年之前出现过,当时主要是因为城镇职工医保制度缺失。2003年、2007年新农合、城镇居民医保都已建立,在老龄化需求不断释放的情况下,增速跌破两位数的情况引发市场关注。

    农银医疗保健基金基金经理徐治彪认为,行业寒冬已经过去,医药板块目前的性价比较高。(

责任编辑:闫文倩

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