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 医药行业二季度主题词:医改 创新 并购
    我们认为主题性的投资机会仍然可以挖掘的空间,其中并购方面的公司有可能有突出表现,同时二季度有可能迎来战略性投资医药板块一二线品种的机会,投资者可以提前选准标的为下半年布局。
    推动医药行业持续快速增长的动力依然充足。1-2月份医药行业在所有行业中增速名列前茅,而未来医药行业的增长动力仍然十分充足……
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 制药巨头掀起并购大潮 葛兰素史克尚未跟风
    在多重利空背景下,全球医药行业的并购大潮已经势不可挡,这回的主角是罗氏与基因泰克。
    仅仅相差3天,全球医药行业的大收购又一次上演……
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 市场观察
 ·药企战略并购中国将成第二大非专利药市场
 ·跨国制药企业危机下并购盛宴不断上演
 ·并购改变格局 制药巨鳄相与争锋
 ·商务部陈德铭:中国药企海外并购边看边走
 ·制药巨头并购“增肥” 葛兰素史克欲登场
 ·陈德铭:我国药企海外并购边看边走
 ·医药频吹并购风 广东率先举措挺药企兼并
 ·透视药业巨头并购:三因素造就制药生态特征
 ·金融危机引发全球药企并购寻出路
 ·以并购来整合:康美药业收购参茸公司
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 最新报道
 ·药品销售终端烽烟起 老百姓2009要并购/图 2009-04-23 
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 ·新医改出台 医药商业领域再掀企业并购热潮 2009-04-10 
 ·并购改写行业格局 医药商业版图更清晰 2009-04-10 
 ·国内药企并购频频 医药版图行将更新 2009-04-10 
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 ·医药行业二季度主题词:医改 创新 并购(图) 2009-04-03 
 ·2009年第一季生物医药开门红 行业并购激增 2009-04-03 
 ·生物医药实施并购 制药巨头安进或被收购 2009-04-03 
 ·生物医药赶追并购潮安进或成收购对象 2009-04-03 
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    制药企业的收购兼并是很常见的,现在位居全球十强的制药企业基本上都受益于并购。以下是全球制药企业最近十年的主要并购。
    1999年 前瑞典阿斯特拉公司和前英国捷利康公司合并而成阿斯利康。
  2000年 美国辉瑞制药与沃纳-兰伯特,并购金额850亿美元,辉瑞首次成为全球第一大制药公司。
  2000年 英国葛兰素-威康与美国的史克-比彻姆,并购金额760亿美元,将辉瑞挤下宝座。
  2002年 辉瑞以600亿美元收购法玛西亚药厂。透过本次购并,辉瑞重回第一位置。
  2004年 法国赛诺菲以638.1亿美元收购安万特,这次收购也缔造出全球第三大制药公司。
  2006年 德国拜耳以213亿美元收购德国第三大制药厂先灵制药。
  2006年 德国默克以133亿美元收购瑞士第一大生物科技公司雪兰诺,默克集团因此成为欧洲最大的药企。
  2006年 强生以166亿美元收购辉瑞消费保健品部门。
  2007年 英国阿斯利康以156亿美元收购美国生物制药公司MedImmune(MEDI)。
          2009年初并购大案 制药行业格局待变更
    秉承2008年金融危机带给各行各业的触动,2009年伊始,制药行业也如生物般有了应激性。相对于汽车等行业受到各个国家财政的扶持不同,制药行业因为在一片“降”声的股市持续飘红,制药巨头们的业绩在一片衰落中坚挺,制药行业在2009年第一季度给出的成绩单就是收购——膨胀。
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收购第一单:雅培进攻眼睛

    1月12日夜,雅培制药公司(ABT)宣布,将以每股22美元的价格收购Advanced Medical Optics(EYE)。此项交易价值大约28亿美元,其中包括债务承担。
    Advanced Medical是世界第一大准分子激光屈光性原位角膜磨镶术(Lasik)设备制造商、第二大白内障手术设备制造商,以及第三大隐形眼镜护理产品制造商……

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收购最大单:辉瑞680亿并购惠氏

    辉瑞以600多亿美元收购惠氏,可以说是春节前后业内最热的新闻。截至1月23日,惠氏以大约582亿美元的市值结束了常规交易,其企业价值(包括净债务在内)为556亿美元。这将成为医疗保健行业有史以来的第六大交易,也是2004年以来最大的交易行动,当时法国赛诺菲-圣德拉堡以大约710亿美元的价格收购了安万特……

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收购野心单:默克吞先灵葆雅

    美国制药业巨头默克公司9日宣布以411亿美元收购同行先灵葆雅公司,以节约成本、增强竞争力。
    根据协议,两家公司合并完成后,默克和先灵葆雅在新公司将分别持股68%和32%。合并资金来源于两家公司现有98亿美元现金,以及摩根大通公司85亿美元贷款……

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            金融危机引发全球药企并购寻出路
    2008年,全球并购市场曾伴随金融危机一起进入寒冬,由于融资困难、公司价值大幅波动以及投资者极强的风险厌恶情绪蔓延于市场之中,被取消的交易创出历史记录,全球并购交易的总规模为3.28万亿美元,较2007年下降29%。其中必和必拓放弃1470亿美元收购同行力拓成为历史上规模最大的被撤销交易,而加拿大贝尔电信集团的标的达到485亿美元的私有化交易夭折,则成为历史上失败的规模最大的杠杆交易,但这一切在2009年发生了明显的改变。
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 ·制药巨头看好皮肤 GSK收购行业最大药企 2009-04-23 
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 ·危机中裁员非降低成本良策 药企还需创新(图) 2009-04-14 
 ·畅销药专利将到期 国际药企转投仿制药生产 2009-04-10 
 ·制药巨头赛诺菲安万特收购非专利药企(图) 2009-04-02 
 ·拒绝曲线营销 美精神病学协会不再接受药企赞助 2009-03-31 
 ·药企携制剂产品叩门FDA 全球仿制药市场或扩容 2009-03-27 
 ·危机中需求仍强劲 药企资本倾向高效原料药 2009-03-27 
 ·美精神病学协会拒绝药企赞助以避嫌 2009-03-26 
 ·美国精神病学协会拒绝药企“免费午餐” 2009-03-26 
 ·制药企业研发合作紧密 CRO低迷背景闪亮点 2009-03-06 
 ·印度生物医药危机中斩获 药企并购内外双向 2009-03-05 
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          透视药业巨头并购:三因素造就制药生态特征
    制药业的并购,不同于其他行业,基本上是同质化行业巨头之间的平行合并,而甚少资源互补和供应链垂直整合的成分;这种简单鲁莽、缺乏想象力的并购,凸显了大制药商们过去二十多年的巨大增长和收益,并没有建立在一个稳固而可持续的基础上,而过分依赖于80年代立法变革后那一波技术浪潮中所获得的大批专利权,而一旦这批专利和相关垄断权到期,他们未能表现出一个成熟企业应有的持续创新能力;于是,此前为维护和运用这些垄断权而建造的那部庞大的营销、游说和诉讼机器,便面临无“米”之炊的困境,而系列并购实际上是在缩减这些机器,并把剩下的“米”集中到少数几部机器中来。
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政府科研资助 国家卫生研究所(NIH)每年近300亿美元的巨额预算,两倍于所有制药商的研发经费总和,加上民间慈善资助和大学自有经费,几乎完全挤出了制药商对医药基础研究的潜在投资需求;显然,对于他们,明智的做法是利用现成的研究成果而不是自己去开发,结果是,即使那些总部在欧洲的制药商,也都把研发中心放在美国,以便就近利用这些成果。[详细]
立法变革 1980年以前,承接政府合同的大学和企业,不得将合同项目中获得的成果注册为专利,贝赫-多尔法案为大学和小企业解除了该限制,1982年里根总统的行政命令为大企业也松了绑。这一变革激发了科研系统的产业化浪潮,它直接导致了此后的二十年信息和医疗产业的繁荣;大学也纷纷走出象牙塔,谋求与产业界的合作,从大学涌出了大批创业公司。[详细]
FDA管制 在信息业,巨额政府资助和贝赫-多尔法案所释放出的产业化动力,其结果流向消费市场的路径是畅通的,而在医药业,这条路径却被FDA牢牢束缚着;这样,企业获益的关键,既不在于强大的基础研发能力(NIH替你做了),也不在于能否将技术产业化(这条路放开了),而在于能否通过FDA关口从而获得垄断权,并在过关之后能否将垄断权维持足够长的时间。 [详细]
          新医改开启整合大幕 医药行业并购如火如荼
    在国内并购暗流涌动的同时,中国医药企业也在尝试走出国门进行海外并购,并取得了可喜的成绩。中国医药企业2008年已经完成了两宗海外并购案:1月31日,中国医药研发外包行业的领军企业,药明康德以约1.63亿美元完成了对美国生物制药和医疗器械研发外包服务供应商AppTec实验室服务公司的收购;3月12日,中国最大的监护仪厂商深圳迈瑞公布了其海外上市后的第一项收购决议——以2.02亿美元收购美国Datascope公司的生命信息监护业务,收购完成后,迈瑞将成为全球监护仪行业第三大厂商。
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         并购重组吹响进军号角 
    有专家认为,新医改开启了药品行业整合的大幕,医药行业的并购将更加频繁,更加活跃。事实上,业界的反应比政策出台更加迅速。2007年,全国医药行业发生了43起并购,总计涉及金额达34亿元。
  一些优质医药企业为参与行业并购已在摩拳擦掌。以修正药业为例,早在2007年下半年,该公司就兼并重组了吉林省白山市的6家药厂和1家以人参深加工为主业的外资企业。“修正药业实施的企业并购,不是简单的资产扩张,而是整合公司的产业…
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          “中国制药”离国际化还有多远?  
    然而,中国药企海外并购的成功并不能表示“中国制药”已经登上了国际舞台。
    据了解,在占全球药品消费市场88%份额的欧、美、日市场上,我国具有自主知识产权的专利药品很少,真正具有国际影响的创新药寥寥无几。2003年-2005年,我国通过审批的自主知识产权化学药品牌有212个,其中真正的化学实体仅17个,加上中药22个,可谓凤毛麟角。而2006年对全国230家制药企业的联合调查也表明:国内制药企业自认为已经或正在开发属于“世界范围内新药”的比重仅为3%…
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 ·新医改出台 医药商业领域再掀企业并购热潮 2009-04-10 
 ·并购改写行业格局 医药商业版图更清晰 2009-04-10 
 ·2009年第一季生物医药开门红 行业并购激增 2009-04-03 
 ·内忧与外患引发制药企业上演并购热 2009-03-31 
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专题制作:刘燕         联系电话:010-82297715    邮箱:liu_y@hc360.com